PIGS-landene er en betegnelse som blir brukt på de mest gjeldstyngede medlemslandene i eurosamarbeidet: Portugal, Irland, Hellas (G for Greece) og Spania.
I Hellas og Portugal var løssluppen offentlig pengebruk årsaken til den høye gjelden. Hellas sliter i tillegg med en stor andel svart økonomi, som svekker inntektsgrunnlaget for staten.
I Spania og Irlands tilfelle førte en boble i eiendomsmarkedet med seg svært høy boligbygging og bratt boligprisvekst. Det førte med seg en kraftig gjeldsoppbygging i bedrifter og husholdninger. Selv om gjelden i utgangspunktet ikke er statlig, kan den fort ende opp med å bli det. Et eksempel er den irske staten, som har måttet øke sine gjeldsopptak for å kunne redde irske banker som ble hardt rammet av store tap på sine utlån da boblen brast.